在市場疲軟和恐慌之際投資-信安銀行信託和資產管理集團(TAMG)在其最近的客戶網路研討會上提出的關鍵要點。該銀行的投資專家在會上討論了改變投資市場的趨勢以及菲人如何從中受益。
網路研討會以“幾乎在堅實的基礎上”為主題，聚焦於該集團對今年經濟事件以及菲人如何利用當前事件來增加他們辛苦賺來的錢的看法，包括對俄烏戰爭、高通貨膨脹和迫近的全球經濟衰退的見解。
網路研討會以詳細討論通貨膨脹和增長機會開始，菲律賓的通貨膨脹率在今年迄今最高的6.1%。投資專家和固定收益證券主管Dino Aquino認為，這是考慮固定收益投資的最佳時機-隨著BSP最近的緊縮舉措，通貨膨脹率1年內將會下降，投資的錢將會有較高的價值。
Aquino說，“如果你們現在以7%購買固定收益資產，而明年的通貨膨脹率下降到4-5%，那麼你們持有的基本上就是正套利債券，而且你們甚至可以選擇以較高出售。一旦通貨膨脹回落或得到控制，一年前購買的固定收益投資就會升值。”
經濟出現復蘇
該集團認為，菲律賓經濟非常積極，今年年初的GDP表現給出了一個具體的信號，那就是本國經濟基礎差不多是堅實的。這也成為菲律賓中央銀行維持今年初步逐步加息趨勢的前提。
該集團還在2022年2月的網路研討會上預測了可能成為撼動經濟的黑天鵝事件的景況。幾個月後，這些事件悄悄潛入市場，並導致一場即將到來的全球衰退。
儘管今年年初經濟前景樂觀，但信安銀行首席經濟學家Robert Dan Roces指出，經濟前景突然發生變化的原阻力幾個。
Roces說，“俄羅斯-烏克蘭戰爭是一個沒有人預見到的黑天鵝事件，它導致全球供應鏈中斷，加劇了全球通貨膨脹。我們正看到通貨膨脹，我們正看到各國央行對它作出反應，而且我們正看到大宗商品已經慢慢流向家庭，因為他們感到手頭拮据，而且生產商也開始抱怨生產成本也上升了。”
迫在眉睫的全球經濟衰退
儘管許多國家已開始從疫情中復蘇，但鑒於通貨膨脹不斷上升，美國的收益率曲線繼續倒掛，而且隨著全球需求受到影響，正在導致一場迫在眉睫的全球衰退。較高的美元利率反過來也影響了菲律賓的消費能力，因為考慮到我們是一個主要商品的淨進口經濟體，菲律賓貨幣與美國掛著，這增加了通貨膨脹。
他補充說，“然而，全球經濟衰退對這個國家的影響現在會非常不同，因為目前有兩個不同的因素。一方面，菲律賓繼續表現出強勁的重新開放勢頭，並預計將比我們的東盟鄰國增長得更好。其次，我們在很大程度上是消費驅動型經濟，不依賴於貿易，而且這種消費受到強勁的OFW和BPO流動以及政府支出增加的支持。儘管通貨膨脹會帶來一些淨效應，但我們樂觀地認為，本國不會受到太大影響。”
與此同時，信安銀行首席投資官Noel Reyes認為，目前的投資環境仍處於觀望狀態，流動性仍相當高。投資者將四處觀望，尋找高回報和高收益的投資領域。
Reyes說，“儘管市場流動性仍很好，但我們預計通貨膨脹將在第三季度見頂，屆時，隨著流動性得到配置，我們可以看到固定收益市場和股市都出現積極的基調。”
總體上，該集團對下半年的經濟形勢持樂觀態度。較穩定的比索、匯款高峰、第四季度的消費季，以及貨幣當局在保持增長趨勢的同時抑制通貨膨脹的支持等因素，將有利於本地經濟，並確保其走向更堅實的基礎。
據Roces說，“最近的趨勢顯示，全球大宗商品價格在一個新的較低區間內穩定下來；可能會回到俄羅斯入侵烏克蘭前的水準。這應該會在第4季度進入2023年緩解通貨膨脹。我們還預計，本地因素將減弱外部不利因素，包括Covid-19加強針的廣泛推出帶來出行限制持續放鬆，這可能會顯示出比預期更強勁的消費復蘇。這減輕了通貨膨脹、加息、全球經濟增長放緩的影響，應該會改善企業和消費者的信心。”