紅海危機影響到零售端  美聯儲對降息態度謹慎

  【本報訊】據第一財經報導,目前看來,紅海航線難以在短時間恢復正常狀態,供應鏈瓶頸可能再次成為通脹上升的威脅。
  美國零售聯合會本週發出警告稱,運輸成本增加和延遲正在給行業帶來重大不確定性,並影響返校季和假期購物。近期公佈的採購經理人調查也顯示,1月生產商價格指數有所反彈,這可能對下游價格產生壓力,進而影響未來貨幣政策的走向。
  全國零售聯合會首席執行官沙伊(Matt Shay)本週對美國媒體表示,紅海航線遇阻不僅僅是成本和延遲的增加,而是增加了行業不確定性。
  沙伊稱,零售商正進入運輸合同的續簽季節,衝突使談判變得困難,“我們需要盡快找到解決方案。這可能需要一個更廣泛的國家聯盟聯合起來,以緩解時間延誤和價格上漲。毫無疑問,這是一個全球性的挑戰”。
  供應鏈衝擊已經傳導到了企業端。美國供應協會ISM物價指數企穩反彈,該機構商業調查委員會主席Anthony Nieves表示:“大多數企業反映業務需求穩定。但由於通貨膨脹、相關成本壓力和持續的地緣政治衝突,他們對經濟持謹慎態度”。
  標普全球1月美國採購經理人調查顯示,獲取原材料的延遲不斷增加,這可能會給帶來上漲壓力,商品和服務交付週期自2022年10月以來再次出現延遲加劇的情況。
  雪上加霜的是,另一條備選航道面臨著運能不足的風險。
  巴拿馬運河管理機構週三(11日)表示,將在第二季度旱季結束時評估水位,以決定允許通行的船隻和船舶吃水深度。紅海地區的襲擊事件持續增加對替代航線的需求,巴拿馬運河已經難以承受。
  沙伊表示,“我們的協會成員正在盡一切努力與託運人合作,重新安排貨物路線,提前計畫,將原本會運往東海岸的貨物送往西海岸,通過鐵路和多式聯運將其運送到全國各地。但隨著時間的延遲,我們確實需要一個解決方案。”
  紐約對沖基金WinShore Capital Partners合夥人胡剛在接受第一財經採訪時表示,考慮到未來通脹路徑的不確定性,美聯儲官員暫時不會表現出太多立即行動的想法,“事實上,他們現在仍然保持警惕,所以我認為他們更有可能推翻市場預期,維持2-3次降息的立場。”
  全球最大資產管理公司貝萊德1月曾發出警告,地緣政治因素可能讓通脹持續保持在接近3%的水平,使政策利率保持在新冠疫情前的水平之上。“在中東局勢緊張的背景下,通脹將會反彈,且勞動力市場緊張可能會促進薪資增長,美聯儲可能不會如市場所期待的那樣進行降息。”
  隨著生活成本持續上漲,更多的美國人開始尋找兼職工作。美國勞工部上週報告稱,1月份有近813萬人從事多種工作,約佔總勞動力的5.1%,較一年前的5%有所增加。
  高通脹正在侵蝕了消費者購買力。雖然資料顯示,美國企業名義工資增長維持在4%以上的高位,但按照可比價格計算,美國員工平均薪資比2021年1月通脹危機開始前下降了2.9%。
  這給大多數美國家庭帶來了嚴重的財政壓力,人們需要為食品和租金等日常必需品支付更多的費用。行業統計顯示,雖然整體通脹率已經從2022年6月的9.1%大幅下降,但食品、汽油、租金和兒童保育等必需品的成本仍然比疫情前高許多。根據穆迪的最新測算,美國家庭每月必需支出比兩年前多出約650美元。
  不少人選擇信用卡來維持開銷。美聯儲資料顯示,去年11月份消費者信貸總計增加238億美元,其中信用卡餘額增加191億美元,創2022年3月以來最大增長規模,達到了1.16萬億美元。
  根據Bankrate的統計,緊縮貨幣政策已經將全市場信用卡平均年化利率推升至20%以上。壞賬率開始緩慢上升,截至去年四季度,8.5%的信用卡餘額處於逾期狀態。
  個人工資性收入可能成為未來消費的主要動力。上週公佈的1月非農報告顯示,美國新增超過35萬個就業崗位,大幅好於市場預期。就業崗位的增加可以通過強勁的消費者支出來維持經濟。有彈性的需求和強勁的工人生產力可能會鼓勵企業僱傭和留住更多的員工。
  牛津經濟研究院高級經濟學家施瓦茨(Bob Schwartz)此前在接受第一財經採訪時表示,受到高利率的影響,信用卡開支可能受到抑制,預計未來消費者支出有望逐步正常化,進而造成經濟增速逐漸回落。他認為,在勞動力市場保持韌性的情況下,美國經濟軟著陸的前景正變得明朗。